行研报告一般是通过深入研究某一行业发展动态、规模结构、竞争格局以及其他综合信息，分析归纳得出行业现状、未来发展趋势、主要影响因素及行业内关键成功因素等结论，从不同方向、角度给予投资者客观的建议，帮助投资者把握市场机会，做出正确的投资决策。下面将简述行业研究的基本方法：
一、基本路径
个人认为，行业研究需要从宏观经济研究入手，通过弄清楚所研究的行业国民经济结构的位置和地位，就很容易理解与掌握宏观经济变动对所研究行业造成的影响，最终回归到各个细分子行业及企业层面。
二、一般流程
界定行业、明确目标。
搜集资料、分类整理。搜集资料时范围要明确，要甄选鉴别出有用的信息，最后分类整理。
研究分析、深入浅出。深入就是要抓住现象本质进行深挖，浅出就是结论与观点要简明扼要，容易理解。
多方探究、推敲验证。
持续跟踪、及时修改。
三、研究方法
一般研究方法有：历史资料研究法;调查研究法;归纳演绎法;比较研究法(横纵向)等。
四、研究内容
1.行业历史
探究行业的产生、发展、演变的历程，通过行业历史的把握更好的研究行业发展现状及趋势。
(1)行业界定：行业的定义是高度概括的，通过概括让读者一眼就能看出这个行业是做什么的，满足哪些需求。
(2)行业分类：分类有不同标准和类型，需要根据我们研究的目的与用途分类。
(3)行业演变：行业是因满足社会哪一方面的需求产生，需研究发展过程中经历了哪些阶段，行业供需发生了哪些变化，同时行业的历史演变过程研究中，有些行业我们需要从全球视角去看，对比国内外发展作对比分析。
(4)行业周期：行业周期可分为经济周期与生命周期两类。经济周期：增长型行业、防守型行业、周期性行业;
生命周期是指行业从出现到完全退出社会经济活动所经历的时间。行业的生命周期包括：幼稚期、成长期、成熟期、衰退期。
2.行业现状
(1)行业概况
对行业发展现状做一个概括性描述，主要包括三大细分内容：一是行业发展现状，二是产业链分析;三是价值链分析。
(2)政策监管
首先明确该行业的主管部门有哪些，其中对该行业最具有监管的是哪个部门?其次是清楚影响该行业发展的主要政策、规范、标准有哪些?区分政策标准对行业有利及不利的地方、影响程度及时间长远性等。
(3)市场分析
市场分析重点研究需求与供给两端，需求度探究客户的需求点在哪里，需求量多大(市场容量)，未来需求的变化状态，增加减少还是稳定等。供给端主要看市场上的供给量与需求量之间的配比，这一占比将直接反应在行业的产品价格走势上。
(4)竞争状况
主要分析行业竞争格局、盈利水平、主要竞争者等。
(5)技术发展
技术发展与进步是行业驱动的核心要素及相关行业颠覆性改变的重要导火索。研究行业技术发展有利于把握行业未来可能的发展方向及对行业企业影响状况。
(6)发展模式
主要分析研究行业的主要的商业模式。
(7)资本市场
行业内公司在资本市场表现也非常值得关注。
(8)关键因素
主要研究行业进入壁垒高低，从规模、技术、资金、转化成本、法律法规等方面进行确认。同时应寻找出行业发展的核心关键因素，龙头企业的核心竞争力在哪里?企业保持高速发展的核心能力又是什么?
五、行业趋势
行业环境之所以发生变化是因为一些重要的力量在推动行业的参与者改变他们的行动，这些重要的力量构成了行业变革的驱动因素。一般主要包括：行业长期增长率的变化
、购买者偏好变化、产品使用方式变化、产品革新、成本和效率变化、政策、法规变化、技术创新、营销革新、行业日益全球化等。
通过以上方法可以看出，整个行业研究的过程具有非常严谨的思维模式，既包括宏观的政策层面，又包括微观的企业层面，并最终将各个特征结合起来，得出未来发展趋势的借鉴性成果。
(金融市场部 张登)
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